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创维电器终止创业板IPO,公司无实控人,高管薪酬高于同行

2023-05-17 14:44:10 1602

摘要:此前曾两次主动申请中止上市审核值得注意的是,在去年底深交所受理上市申请之后,创维电器在2022年3月18日曾主动申请过中止发行上市审核程序。2022年3月31日,因IPO申请文件中记载的财务资料过了有效期,该公司需要进一步补充提交,又中止了...

此前曾两次主动申请中止上市审核

值得注意的是,在去年底深交所受理上市申请之后,创维电器在2022年3月18日曾主动申请过中止发行上市审核程序。

2022年3月31日,因IPO申请文件中记载的财务资料过了有效期,该公司需要进一步补充提交,又中止了一次。

直到2022年5月17日,创维电器主动申请中止审核情形已消除,且已完成财务资料更新,深交所才恢复了其发行上市审核的流程。

2022年9月30日,创维电器向深交所提交了《关于创维电器股份有限公司撤回首次公开发行项目并在创业板上市申请文件的申请》,保荐方中信证券向深交所提交了《中信证券股份有限公司关于撤回创维电器股份有限公司首次公开发行项目并在创业板上市申请文件的申请》。根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》第六十七条的有关规定,深交所决定终止对创维电器首次公开发行股票并在创业板上市的审核。

原计划募集资金8亿元 扩充冰洗生产线产能

根据公开资料披露,创维电器成立于2013年4月,主要从事冰箱、洗衣机、平板电脑等产品的研发、生产和销售,目前已形成自主品牌与ODM协同发展的业务模式。

2021年7月6日,创维集团有限公司发布关于建议分拆创维电器股份有限公司并独立上市的自愿性公告,并于深交所创业板市场独立上市事宜向香港联交所提交分拆申请。7月16日,香港联交所上市委员会确认创维集团可根据上市规则第15项应用指引进行建议分拆。2021年12月31日,深交所正式受理了创维电器的创业板上市申请。

据招股书披露,创维电器原拟在深交所创业板公开发行股票总量不超过6450万股(含6450万股),占本次公开发行股票后公司股份总数的比例不低于25%;发行全部为公司公开发行新股,公司原股东不进行公开发售股份。创维电器原拟募集资金8亿元,分别用于“年产80万台商用冷柜、多门冰箱及80万台干衣机、双子星洗衣机生产线扩建项目”“研发中心建设项目”“高效营销网络建设项目”“补充流动资金”。

值得关注的是,过去3年,创维电器“增收不增利”,甚至净利润还有所下滑。2019年至2021年,该公司营业收入分别为36.85亿元、37.39亿元、40.02亿元,归母净利润分别为1.69亿元、1.4亿元、1.24亿元。

在刚刚过去的2022年上半年,创维电器营收16.22亿,较上年同期的19.4亿元下降16.38%;净利为5831万元,较上年同期的5782.88万元增长0.83%;扣非后净利为4318.5万元,较上年同期的2867.9万元增长0.83%。

对此,创维电器解释称受到疫情影响,导致2022年上半年营业收入较上年同期有所下降。

冰箱、洗衣机市占率不足4% 高管薪酬高于同行

从招股书来看,创维电器存在毛利低、支柱业务营收存在风险、无实际控制人等情况。报告期内,创维电器负债率常居80%以上,高于同行业上市公司平均水平,在这种情况下,创维电器仍进行了多次分红,且高管薪酬远高于同行公司。

创维电器与同行公司毛利率相比有较大差距。数据显示,创维电器2019年至2021年的毛利率分别为11.74%、13.19%、14.96%。相比之下,同行头部公司大多在20%上下,如海信家电、海尔智家、澳柯玛去年的平均毛利率分别为22.93%、21.37%、18.41%。

对此,创维电器给出的解释是,当前阶段低毛利率迅速扩大市场的策略符合公司的发展策略。但即便如此,创维电器的冰箱、洗衣机的最新市场占有率也并未超过4%。

同时,创维电器ODM/OEM业务收入占比较高,2019年至2021年比例分别为49.53%、56.18%、58.22%,这也直接拉低了公司的综合毛利率。ODM模式指由采购方委托制造方提供从研发、设计至生产以及后期维护的所有服务,且由采购方负责销售的生产模式。也因此,创维电器的营收很大程度上受客户需求影响,存在不稳定的风险。

值得一提的是,深交所也曾对创维电器是否符合创业板定位有过质疑,指出“结合公司高收入、低毛利率,同行业可比公司多为主板上市公司的特点,进一步分析论证发行人是否符合创业板创新性要求。”

截至2022年3月31日,创维集团创始人黄宏生及其一致行动人士直接或间接持有创维集团(百慕大)47.14%的股份。创维集团(百慕大)间接持有香港创维100%的股权、间接持有创维集团(深圳)100%的股权,并通过香港创维及创维集团(深圳)间接合计持有创维电器74.69%的股份。但耐人寻味的是,创维电器并没有实际控制人,这也曾引起监管层的留意。

采写:南都·湾财社记者 孔学劭 实习生 李嫣韬

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